安信证券：给予世纪鼎利“买入-B”评级
摘要： 络优化服务领域正处于大浪淘沙的格局中。公司尚有约8亿超募资金，将会不断寻求合适的领域与标的。 公司产品的看点是一横、一纵、一提升。
络优化服务领域正处于大浪淘沙的格局中。随着中国移动的优化主体由地市上移到省公司，会有越来越多的小公司失去庇护而寻求整合。公司尚有约8亿超募资金，将会不断寻求合适的领域与标的。
公司产品的看点是一横、一纵、一提升。一横：公司成立了香港鼎利，正在积极的布局海外市场，预计2011年将实现2000万海外收入；一纵：公司的信令分析产品形成了473万元收入，这是在信令应用领域的一个明显尝试和进步；一提升：公司加强了产品的研发投入。
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预测公司2011年、2012年每股收益分别为2.17元、2.69元。我们认为公司将保持在产品领域的优势地位，同时看好公司在服务方向的整合能力。但我们对2011年整个测试工具市场的竞争形势感到担忧多方的参与将会使公司的产品毛利率（78%）回归到一个非垄断的水平（如60%~70%）。基于此，我们给予公司买入-rdquo;评级，3个月目标价85元。风险提示：测试工具的激烈竞争将会拉低产品毛利率；海外市场的前期投入需要时间和成本，收入不达预期的风险。
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